Immofinanz AG: Ergebnisse der ersten drei Quartale 2010/11

Erträge aus Asset Management
In den ersten drei Quartalen des Geschäftsjahres 2010/11 wurden Mieterlöse in Höhe von EUR 423,1 Mio. erzielt. Gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres (EUR 400,8 Mio.) ist das ein Plus von 5,6%. Diese positive Entwicklung ist vor allem auf den signifikanten Anstieg im dritten Quartal zurückzuführen: Im Vorjahresvergleich wurden im dritten Quartal 2010/11 um 6,8% bzw. EUR 9,3 Mio. höhere Mieterlöse erwirtschaftet. Im Vergleich zum zweiten Quartal des laufenden Geschäftsjahres bedeutet dies einen Anstieg von 5,5 % bzw. EUR 7,6 Mio.

Gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres sind die Mieterlöse in den Segmenten Einzelhandel (+ 24,0%), Wohnen (+ 2,7%) und Logistik (+ 8,6%) angewachsen, während sie im Segment Büro (- 9,4%) rückläufig waren. Der Rückgang im Bereich Büro ist auf Immobilienverkäufe und den Beginn der Bauarbeiten im bislang vermieteten Kölner Gerling- Quartier zurückzuführen.

Die Umsatzerlöse der ersten drei Quartale sind um 4,1% von EUR 536,8 Mio. auf EUR 558,6 Mio. gestiegen. Die im Vorjahresvergleich um 38,9 Mio. bzw. 55,3% gestiegenen Immobilienaufwendungen sind auf erhöhte Instandhaltungs- und Sanierungsaktivitäten zur Steigerung der Vermietbarkeit, insbesondere in Bezug auf Immobilien in Österreich, zurückzuführen. Die Erträge aus Asset Management waren deshalb mit EUR 333,5 Mio. leicht rückläufig (Vorjahr: EUR 347,4 Mio.).

Erträge aus Immobilienverkäufen
Aus den im Berichtszeitraum durchgeführten Immobilienverkäufen wurden Erträge in Höhe von EUR 19,4 Mio. (Vorjahr: EUR 35,4 Mio.) erwirtschaftet. Bei den verkauften Immobilien handelt es sich überwiegend um Wohnimmobilien in Österreich.

Erträge aus Immobilienentwicklung
Durch den Verkauf von Vorratsimmobilien konnten im Berichtszeitraum Erlöse in Höhe von EUR 56,0 Mio. und Erträge in Höhe von EUR 10,6 Mio. erzielt werden. Im Vergleich zum Vorjahr (EUR 16,0 Mio.) wurden die Erlöse aus Wohnungsverkäufen somit mehr als verdreifacht. Die Veräusserungserlöse dieser Vorratsimmobilien wurden vor allem in Österreich (EUR 45,4 Mio.) und Polen (EUR 6,4 Mio.) generiert.

Sonstige betriebliche Erträge
Diese Position in Höhe von EUR 36,7 Mio. ist im Quartal etwa zur Hälfte auf einen Forderungsverzicht eines Kreditinstituts für eine Finanzierung eines Objektes, das im Zusammenhang mit den Vereinbarungen mit der Constantia Packaging B.V. übernommen wurde, zurückzuführen.

EBITDA, EBIT, EBT, Konzernergebnis und Cashflow
Das operative Ergebnis (EBITDA) liegt im Quartalsvergleich mit EUR 111,2 Mio. deutlich über dem Vorjahresquartal, kumulativ jedoch mit EUR 292,6 Mio. noch geringfügig (-4,4%) unter dem Vorjahreswert (EUR 306,1 Mio.). Zurückzuführen ist diese Entwicklung vor allem auf die erhöhten Immobilienaufwendungen.

Aufgrund des positiven Bewertungsergebnisses in Höhe von EUR 50,7 Mio. (Vorjahr: EUR - 59,4 Mio.), hat sich das EBIT von EUR 246,7 Mio. um 39,2% auf EUR 343,3 Mio. verbessert. Das Finanzergebnis ist von EUR 19,1 Mio. auf EUR -91,9 Mio. gesunken. Dieser Rückgang ist ausschliesslich auf unbare, rein buchhalterische Wechselkurseffekte (EUR -48,4 Mio. nach EUR 92,7 Mio. im Vorjahr) zurückzuführen, die nur zum Teil durch die positive Bewertung von Finanzinstrumenten (EUR 30,0 Mio. nach EUR -46,9 Mio. im Vorjahr) kompensiert werden konnten. Das Ergebnis vor Steuern (EBT) hat sich deshalb – noch – geringfügig von EUR 265,8 Mio. auf EUR 251,4 Mio. verringert. Insgesamt konnte das Konzernergebnis aufgrund einer geringeren Steuerquote von EUR 221,1 Mio. auf EUR 229,3 Mio. gesteigert werden.

Der Cashflow aus dem Ergebnis hat sich um 19,9% von EUR 252,9 Mio. auf EUR 303,2 Mio. erhöht. Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit wurde auf EUR 333,1 Mio. gesteigert. Dies entspricht im Vergleich zur Vorperiode (EUR 270,4 Mio.) einem Plus von EUR 62,7 Mio. bzw. 23,2%, das insbesondere auf den Abbau von Forderungen (EUR 181,3 Mio.) zurückzuführen ist.

Der operative Cashflow, der die laufende Geschäftstätigkeit sowie die Investitionstätigkeit umfasst, wurde in den ersten drei Quartalen des laufenden Geschäftsjahres auf EUR 381,3 Mio. (Vorjahr: EUR 111,5 Mio.) mehr als verdreifacht. Dies kommt vor allem aus den Veräusserungserlösen, die deutlich über den Investitionsausgaben liegen.

NAV je Aktie und Ergebnis je Aktie
Der verwässerte Net Asset Value (NAV) je Aktie ist gegenüber dem 30. April 2010 von EUR 4,78 auf EUR 5,13 angestiegen. Diese Steigerung ist auf das gute Ergebnis in den ersten drei Quartalen des laufenden Geschäftsjahres und auf die positiven Effekte des Aktienrückkaufprogramms zurückzuführen. Die IMMOFINANZ-Aktie notiert auf Basis des Aktienkurses vom 31. Jänner 2011 (EUR 3,22) mit einem Abschlag von 37,2% zum NAV. Das verwässerte Ergebnis je Aktie beträgt für die ersten drei Quar¬tale des laufenden Geschäftsjahres 2010/11 EUR 0,23, was einem Anstieg von mehr als 15,0% gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres entspricht (Vorjahr: EUR 0,20).

Bruttorendite und Auslastung der Bestandsimmobilien
Auch die Immobilienkennzahlen konnten im dritten Quartal deutlich verbessert werden: Während die Auslastung per 31. Oktober 2010 bei 89,0% lag, konnte diese bis zum Ende des dritten Quartals auf 89,7% erhöht werden. Die laufende Bruttorendite des Bestandsportfolios, die für das erste Halbjahr 6,6% betragen hat, konnte im dritten Quartal bereits auf 6,9% gesteigert werden.

Der detaillierte Q3-Bericht ist auf der Homepage www.immofinanz.com im Investor Relations Bereich veröffentlicht.


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 Immofinanz AG (Firmenporträt)
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