Barings sieht Potenzial in High Yield Bonds

Ece Ugurtas, Head of Credit und Fondsmanager des Baring High Yield Bond Fund erklärt: “Im Moment halten wir eine relativ grosse Kasseposition in unserem Fonds, die uns ermöglicht, Vorteile aus der derzeitigen schwachen Marktphase zu ziehen. Wir haben begonnen vereinzelt gut positionierte Unternehmensanleihen zu kaufen, die aufgrund der Schwäche des Marktes derzeit günstig zu haben sind.“

“Der Europäische High Yield Bond Markt hat sich inmitten der Schuldenkrise um den Euro als sehr verletzlich gezeigt – mit einer schlechteren Wertentwicklung als der US- oder UK - High Yield Markt. Als Ergebnis sind jetzt die Bewertungen wesentlich attraktiver im europäischen Bereich. Jedoch sind wir aufgrund der Unsicherheiten über das Schicksal einiger Euro-Mitgliedstaaten und des Einflusses auferlegter Fiskalkonsolidierungen im Moment noch sehr vorsichtig. Unser Exposure im Bereich Euro-Peripherie-Märkte bleibt sehr klein.“

“Während wir keine grossen kurzfristigen Veränderungen am Fonds vorgenommen haben, haben wir begonnen einige High Yields zu kaufen. Wir beobachten weiterhin die makroökonomischen und politischen Bedingungen und sind sehr darauf bedacht Vorteile aus den derzeitigen Investmentmöglichkeiten zu ziehen, sofern die Bewertungen dies erlauben.“

Ece fasst noch mal zusammen: “Die Anleihen der Unternehmen sind positiv mit niedrigem Verschuldungsgrad und hohen Kassebeständen relativ zu den Schulden zu bewerten und verfügen über mittelfristige Fälligkeiten. Die Bewertungen dieser Anleihen preisen aktuell hohe Ausfallraten ein. Deshalb glauben wir, dass bei einer Einengung der Spreads deutliches Aufwärtspotenzial besteht.“


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