Erste Sparinvest: Schwellenländer als Gewinner der Finanzkrise

"Wir wollen ein Portfolio zusammenzustellen, mit dem man das Verhältnis zwischen Risiko und Ertrag verbessern kann und somit einen Mehrwert schafft", beschreibt Heinz Bednar, Vorsitzender der Geschäftsführung der ERSTE-SPARINVEST das Ziel des Fonds. In Zeiten wie diesen sei die Risiko-Aversion der Investoren verständlicherweise hoch. Dennoch dürfe man die langfristigen Ertragschancen in den Emerging Markets nicht außer acht lassen. Das kaufkraftbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) wird um 2012 genauso hoch sein wie jenes in den entwickelten Volkswirtschaften. "Damit werden die Emerging Markets auch in Zukunft weiter an Bedeutung gewinnen."

In den letzten Wochen sind zahlreiche US Finanzinstitute und einige europäische Banken in den Sog der Finanzkrise gerissen worden. Der panikartige Abverkauf von Aktien führte zu einer Flucht der Investoren in die Qualität, also in Staatsanleihenfonds und sichere Cashprodukte. Auch die Schwellenländer blieben von der US-Finanzkrise nicht verschont. Der Risikoaufschlag (Spread), den Emerging-Markets Papiere verglichen zu US-Dollar- Staatsanleihen ausweisen, ist auf ein 4-Jahreshoch von 470 Basispunkten (entspricht 4,7 %) geklettert. Anleihen aus den Emerging Markets werden derzeit mit Renditen von über 8 % gehandelt.

"Der große Unterschied zur Vergangenheit ist, dass sich die strukturellen Rahmenbedingungen in den Emerging Markets deutlich verbessert haben", betont Fondsmanager Gerhard Winzer. "Während die entwickelten Volkswirtschaften im 2. Halbjahr 2008 schrumpfen werden, tragen die Emerging Markets zur Stabilisierung der Weltwirtschaft bei". Die Emerging Markets-Region als Ganzes verzeichnet seit Jahren Leistungsbilanzüberschüsse. Die Unternehmen sind solide finanziert und profitieren vom Export- und Konsumwachstum. Als positiv wertet Winzer auch das Bevölkerungswachstum und die Konvergenz zu den entwickelten Volkswirtschaften.

Der ESPA BOND LOCAL EMERGING biete dem Anleger einige wesentliche Neuerungen: - Breite Streuung in Anleihen von Emerging Markets weltweit - in lokaler Währung - Veranlagung überwiegend in Staatsanleihen; Unternehmensanleihen und andere liquide Instrumente können beigemischt werden.

"Um sich als Investment für den Fonds zu qualifizieren, durchläuft jede Anleihe eine umfangreiche fundamentale Analyse. In diesem Auswahlprozess (nach dem sog. Top Down- Prinzip) werden die Länder zunächst hinsichtlich volkswirtschaftlicher und politischer Rahmenbedingungen analysiert. Einbezogen wird auch eine Einschätzung über die künftige Entwicklung der Währung. Zusätzlich werden alle Einzeltitel nach relativer Attraktivität durchleuchtet (sog. Bottom up-Prozess)", ergänzt Hauser.

Erste-Sparinvest KAG
Habsburgergasse 1a
1010 Wien

 Erste-Sparinvest KAG (Firmenporträt)
 Artikel 'Erste Sparinvest: Schwellenlän...' auf Swiss-Press.com
 Weitere Nachrichten